EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) — це показник фінансових результатів компанії, який відображає прибуток до вирахування витрат на відсотки, податки, знос та амортизацію. Цей показник дозволяє оцінити операційну ефективність бізнесу незалежно від структури капіталу, податкової політики та облікової політики щодо необоротних активів. Деякі програмні рішення, як BAS Бухгалтерія вже мають механізми розрахунку цього показника, або додаються окремим модулем.
Чому EBITDA важливий?
EBITDA широко використовується для:
- Порівняння компаній однієї галузі незалежно від їх боргового навантаження.
- Оцінки здатності компанії генерувати грошовий потік.
- Аналізу ефективності операційної діяльності.
- Визначення вартості бізнесу при угодах злиття та поглинання.
Формули розрахунку EBITDA
Існує кілька способів розрахунку EBITDA:
Метод 1. Від чистого прибутку
EBITDA = Чистий прибуток + Податки + Відсотки + Знос та амортизація
Метод 2. Від операційного прибутку
EBITDA = Операційний прибуток (EBIT) + Знос та амортизація
Метод 3. Від виручки
EBITDA = Виручка – Операційні витрати (без урахування зносу та амортизації)
Приклад розрахунку EBITDA
Розглянемо фінансові дані компанії “АВС” за 2024 рік:
Виручка: 10 000 000 грн
Собівартість (без амортизації): 6 000 000 грн
Операційні витрати (без амортизації): 1 500 000 грн
Амортизація: 800 000 грн
Відсотки за кредитами: 400 000 грн
Податок на прибуток: 300 000 грн
Чистий прибуток: 1 000 000 грн
Розрахунок за методом 1:
EBITDA = 1 000 000 + 300 000 + 400 000 + 800 000 = 2 500 000 грн
Розрахунок за методом 2:
Операційний прибуток (EBIT) = 10 000 000 – 6 000 000 – 1 500 000 – 800 000 = 1 700 000 грн
EBITDA = 1 700 000 + 800 000 = 2 500 000 грн
Розрахунок за методом 3:
EBITDA = 10 000 000 – 6 000 000 – 1 500 000 = 2 500 000 грн
Обмеження та критика EBITDA
EBITDA – популярний показник, але він має свої обмеження. По-перше, він не враховує капітальні витрати, які необхідні для розвитку бізнесу. По-друге, ігнорує зміни в оборотному капіталі. Також цей показник не є стандартизованим згідно з МСФЗ або GAAP. Через це він може створювати ілюзію, що фінансові результати кращі, ніж вони є насправді.
EBITDA margin (маржа EBITDA)
Важливим похідним показником є маржа EBITDA, яка обчислюється як:
Маржа EBITDA = (EBITDA / Виручка) × 100%
У нашому прикладі:
Маржа EBITDA = (2 500 000 / 10 000 000) × 100% = 25%
Цей показник демонструє, яку частку доходу компанія здатна перетворити на операційний прибуток до вирахування неопераційних витрат та амортизації.
EBITDA залишається одним із найпопулярніших фінансових показників для аналізу операційної ефективності бізнесу. Правильне його використання разом з іншими фінансовими метриками дозволяє отримати комплексну оцінку фінансового стану компанії та її інвестиційної привабливості.
