Фото: Karolina Grabowska/pexels.com
Лютий традиційно вважається перехідним місяцем для валютного ринку України: після пікових грудневих витрат бізнес входить у новий фінансовий рік, а населення поступово адаптується до післясвяткової реальності. У 2026-му ситуація на валютному ринку залишається напруженою через вплив повномасштабної війни, обсягів міжнародної допомоги, політики Нацбанку та глобальних світових трендів.
Що сьогодні відбувається на валютному ринку та чи варто очікувати різких коливань курсу долара у лютому? Оглядачка Коротко про розбиралася разом із економістами.
Підтримка від НБУ
Національний банк України розпочав 2026 рік із масштабних валютних інтервенцій для утримання курсу. На підтримку гривні у січні регулятор витратив 3 млрд доларів.
Поточна політика є продовженням стратегії минулого року, констатує портал minfin. За 2025 рік НБУ викупив у резерви лише 42 млн доларів у еквіваленті, тоді як продаж склав понад 36 мільярдів доларів. Головною метою таких дій є згладжування курсових коливань та недопущення панічної девальвації гривні під час війни. В умовах структурного дефіциту валюти, коли імпорт перевищує експорт, а витрати на оборону та виплати боргів дуже високі, Нацбанк виступає головним продавцем долара. Він продає валюту з золотовалютних резервів, які наповнюються здебільшого за рахунок міжнародної допомоги.
Аналітик Данило Монін вважає, що 3 млрд доларів на місяць, тобто 36 млрд доларів на рік, – не такі вже й великі цифри для підтримки курсу. Це менше, ніж фінансування України, тож регулятор може собі дозволити.
На сьогодні НБУ може витратити і 3 млрд доларів, і більше, погоджується президент Українського аналітичного центру Олександр Охрименко. У нас зараз найбільші ЗВР за всю історію України.
– Обсяг інтервенцій не є найбільшим в історичному масштабі, але він досить високий, що пов’язано з активною присутністю НБУ на ринку в другій половині місяця, – прокоментував цифри аналітик Андрій Шевчишин. – Тільки 19-23 січня інтервенції НБУ склали 1,061 млрд доларів – це п’ятий за величиною з початку широкомасштабної війни розмір інтервенцій.
У даному випадку, продовжує експерт, після контрольованої девальвації на початку січня НБУ трохи притиснув ринок, щоб не спровокувати спекулятивну хвилю покупок валюти і перетікання гривні у долари та євро. Тобто за фактом почав купірувати девальваційні очікування.
– Сьогодні НБУ був і залишається головним гравцем ринку, бо саме він закриває ринковий дефіцит валюти, який перевищував у січні в середньому 103 млн доларів на день, – підсумував Шевчишин в розмові з Коротко про. – Ще в середньому на 35 млн на день було сформовано дефіцит валюти на готівковому ринку. І якби НБУ не втрутився, ми б ловили курс зовсім на іншому рівні.
Чому євро дорожчає швидше
На середу, 4 лютого, середній курс в обмінниках був на рівні 42,93/43,49 грн за долар та 50,82/51,49 грн за євро.
Офіційний курс долара був на позначці 43,19 грн, євро – 50,95 грн.
Цікавий факт: рік тому, 4 лютого 2025-го, курси долара та євро відрізнялися мінімально: 41,79 грн та 42,86 грн відповідно. За минулий рік національна валюта подешевшала до долара на 0,8%, тоді як до євро обвалилася на 14%. Аналітики пояснюють це тим, що американський долар сам по собі втратив позиції на світовій арені: за рік він подешевшав на 9% відносно кошика основних світових валют. Через те, що гривня історично більш прив’язана до долара, слабкість американської валюти допомогла їй утримати позиції хоча б в парі «гривня-долар».
До речі, у лютому в центрі уваги валютного ринку цілком може опинитися євро внаслідок можливого нового загострення торговельних відносин між США та ЄС. Це вплине на співвідношення долара та євро на глобальних ринках, проте розвиток подій залишається малопрогнозованим.
Прогноз на лютий
Опитані Коротко про експерти сходяться на думці, що у лютому курс долара в Україні залишатиметься відносно стабільним, без різких стрибків, але з можливими помірними коливаннями в межах кількох відсотків. Ключовими факторами, що впливатимуть на курс, залишаться політика НБУ, своєчасна міжнародна фінансова допомога, сезонний фактор та настрої населення.
За базовим сценарієм, більшість експертів очікує, що курс долара та євро в лютому коливатиметься у відносно вузькому коридорі: в межах 42,5-43,5 грн за долар та 49-51,5 грн за євро. Водночас аналітики застерігають: у разі затримок міжнародної допомоги або загострення воєнних ризиків можливе короткострокове послаблення гривні.
На думку економіста Владислава Банкова, гривня цього року слабішатиме щонайменше тими ж темпами, що й минулого року. Адже війна є головним фактором нестабільного курсу.
– Якщо буде затримка фінансування, ймовірно, курс просяде до 44 грн за долар, при наявності грошей девальвація буде меншою, і НБУ знову витрачатиме ці гроші на підтримку курсу, – вважає Данило Монін. – Хоча, відверто кажучи, точні прогнози сьогодні не дадуть навіть в регуляторі.
Олександр Охрименко каже, що зараз ситуація з валютою стабілізувалася, і протягом місяця курс, скоріш за все, не зміниться. Ба більше: в березні експортери можуть продавати більше валюти, тоді гривня навіть має шанси укріпитися.
– Девальваційні ризики для гривні зберігаються, проте при цьому, як було зазначено вище, головним диригентом ринку залишається НБУ, – зазначив Андрій Шевчишин. – Саме він буде вирішувати, який курс довести до кінця зими. Плюс до цього ситуація стрімко змінюється: обстріли та енергетичні проблеми, перемовини про мир, стабільність фінансування вносять свої корективи в прогнози.
За словами експерта, в умовах продовження активних військових дій та енергетичного колапсу курс буде під тиском, імпорт наростатиме, а експорт буде слабким. У підсумку Нацбанк буде змушений послабити гривню, проте незначно, щоб не спровокувати сильний інфляційний тиск.
В умовах перемир’я курс може стабілізуватися на поточних рівнях і рухатися під впливом сезонних факторів. А вони з другої половини лютого можуть призвести навіть до зміцнення гривні. Але водночас слід розуміти, як змінюватимуться перспективи повноцінного миру та фінансування.
